歴史的に4月はS&P500に優しい

過去のパフォーマンスは将来のリターンを保証するものではない、という言葉は多くの投資家にとって常識となっています。

しかし、S&P 500において、強いパフォーマンスを繰り返し示している月があります。それが4月です。

Yardeni Researchの分析によれば、1928年以来、S&P 500は4月に平均月間利益率1.4%を出しており、その期間で2番目に良い月となっています。1位は1.7%の利益率を持つ7月です。

CNBCによれば、1941年から始まる期間においては、7月が後退し、4月はS&P 500の最も強い月であり、平均利益率は1.7%となっています。この期間の他の月の平均利益率は0.7%前後です。

さらに絞り込んでみると、LPLの調査によれば、2002年以降で最も強いパフォーマンスを示したのが4月であり、2012年以降では2番目に強いパフォーマンスを示しています。

なぜ、4月に株式がこれほどまでに良いパフォーマンスを発揮するのでしょうか？

株式市場にとって4月が頻繁に好調である理由

偶然あるいは「春の陽気」のせいか、市場のアナリストや専門家たちは、なぜS&P 500が4月に頻繁に好調になるのかまだよくわかっていません。

1つの説明としては、「春の掃除」があげられます。1月から3月にかけて、すべての企業がQ4の決算報告書を公表します。

これらの報告書には、前年度の企業の最終的な収益が含まれており、株式のパフォーマンスがどのようになるかについて投資家により良い予想ができます。弱い企業が現れると、投資家は株式を売却します。4月になると、投資家は投資するための現金を持っており、S&P 500の強力なパフォーマンスを探しています。

別の理論としては、投資家が4月に税金還付金を受け取り、そのお金を株式市場に投資していることが考えられます。同様に、配当株の投資家は4月または3月末に四半期配当を受け取り、それを再投資しています。

もちろん、株式が常に4月に好調であるわけではありません。例えば、昨年は投資家たちは、連邦準備制度理事会（Fed）の最初の利上げを4月の魔法で株式市場を支えることを期待していました。

しかし、S&P 500はその月に8.8%下落し、1970年以来の最悪の4月となり、市場は13.3%下落しました。

S&P 500、ダウ・ジョーンズ、ナスダックは、荒れた3月をバックに勢いを増しているようです。過去5日間において、S&P 500は2.59％の上昇を記録し、ダウとナスダックはそれぞれ2.35％と1.92％上昇しました。

これらの上昇は多くないかもしれません。

しかし、これは銀行業界の歴史上2番目と3番目の大規模な米国銀行破綻が起こった月であり、2008年のワシントン・ミューチュアルが消滅した以来の出来事でした。さらに、連邦準備制度理事会のデータによると、資金利率が2006年6月以来の最高値に上昇しました。

これらの出来事が初めて起こったときには、深刻な影響を及ぼすと思われましたが、投資家たちは影響を受けていないようです。

投資家が市場の将来について安心していることを示すCBOEボラティリティ指数（VIX）の最近の急落からもそれが分かります。VIX指数の値が下がると、投資家は市場の将来について安心しているということです。

VIX指数は3月30日に2.91％の下落で終了し、過去5日間に15.88％下落したため、投資家は4月に自信を持っているようです。

投資家は4月に多くの注目すべき点があります。

まず、3月に急落した多くの銀行、例えばCharles Schwabのような銀行が、2023年第1四半期の決算報告書を公表する予定です。

もし、これらの報告書が良くない結果だった場合、それは投資家を不安にさせ、S&P 500の銀行セクターに震動をもたらす可能性があります。

ここに、注目すべきいくつかの主要な銀行と、その決算報告書の公表日を示します。

4月に注目すべきもう1つのグループは、ビッグテック企業です。レイオフや高い借入コストの中、以下のテックジャイアントが2023年第1四半期の決算報告書を公表します。

最後に、以下のメガキャップ企業も今月第1四半期の決算報告書を公表します。